专题：持股还是持币过年？机构：春节后A股上涨概率较高
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◎记者 孙小程
国产大模型的角力点悄然转变。
2月12日，智谱盘中一度涨超40%，收盘涨幅回落至28%，最新总市值站上1700亿港元 。
行情的直接催化剂，是智谱当日发布的一则涨价声明：因市场需求持续强劲增长，用户规模与调用量快速提升，为保障高负载下的稳定性与服务质量，公司决定对GLM Coding Plan套餐价格体系进行结构性调整，整体涨幅自30%起。公司同时宣布，新一代旗舰模型GLM-5正式开源并上线。
据记者了解，GLM Coding Plan上线即售罄——国产AI编程模型的付费套餐被抢空，在行业中颇为罕见。
与之形成鲜明对比的是，2024年下半年至2025年初，各家大模型厂商纷纷加入激烈的价格战。彼时，字节豆包公开报价低至0.0008元/千tokens，阿里通义千问GPT-4级主力模型降价97%，智谱曾宣布上一代大模型GLM-4-Plus降价90%。
背后的商业逻辑不难理解：供需规律显效。供给过剩阶段，企业不得不打价格战。如今，实用、好用的大模型能带来生产力，用户愿为好体验买单，涨价自然水到渠成。
智谱敢于涨价的底气，来自GLM-5的技术突破。这款模型即匿名模型“Pony Alpha”，在海外早已“未发先火”。其面向复杂系统工程与长程Agent任务的开源基座模型，在大型编程任务中提供对标顶尖闭源模型的生产力，能帮助程序员大幅提高开发效率。
有程序员实测GLM-5后向记者表示，其编程能力与头部模型Claude Opus 4.5较为接近，但因算力紧张，卡顿了几次。从性价比角度来看，如果后续GLM-5使用时不降速的话，会考虑持续使用GLM-5。
立足于行业视角，大模型正加速从“能说”变成“会做”，企业也逐渐从“烧钱拓客”，到依靠产品力与服务质量来获得商业价值。
程序员群体的Coding（编程），是大模型企业的兵家必争之地。“行业需要思考的是‘下一场战役’的核心方向。我们团队为此争论了无数个夜晚，最终认为，一方面得益于运气，另一方面源于战略聚焦，我们将所有精力都投入Coding（编程）领域。”智谱创始人唐杰在近期的一场闭门会上如是说。
2026年，随着大模型在企业端的应用加速深化，同时AI编程工具走向规模化普及，编程能力将逐渐成为大模型厂商的关键胜负手。
也有观点认为，大模型的API定价差异，在某种程度上是市场出清的信号。目前，OpenAI、Anthropic和Google的旗舰模型凭借领先的性能，其输出定价仍远高于行业平均水平，这反映出市场对其综合能力（包括研发投入、可靠性、生态成熟度）及高端客户群体支付能力的认可。
智谱打响“第一枪”后，后续其他国产大模型是否会纷纷提价？
有券商分析师表示，国内大模型的涨价逻辑受到海外案例（如OpenAI）的影响，在Coding、Agent等实际需求爆发的驱动下，基础模型的内在价值开始显现，价格逻辑发生转变。后续其他基础模型会否跟进涨价，关键在于模型本身是否具备竞争力，让客群愿意用“真金白银”投票。
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责任编辑：王珂
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